兆富配资 业绩崩，订单暴，氢能源唯一低估真龙——精神分裂？
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“下跌16%，净利润仅有1607万元，这是要破产了吗？”小黄盯着报表，青筋暴起。
“16%？还没有我花呗可用余额掉得快呢！”小孙轻咬嘴唇。
我打断她们：“利润只是数字，破案要全方位。”
小赵盯着屏幕，“财官说的对，你看毛利率，31.12%，同比增长6.14%，多高的护城河啊！”
“毛利涨，利润低，不合理。”小孙盯着屏幕。
“原因在这，销售速度放缓38%。”小黄拿出一张报表。
“放缓38%？货走不动了？”小孙眉心骤缩。
“你卖得贵，还走得慢，客户不买账。”小黄补刀。
小孙前倾身体，双手撑桌逼近：“那这个你怎么解释？”
小黄凑过去念：“收到客户的订单，2.19亿，同比增长21.31%。”
“订单涨21%，你告诉我客户不买账？”小孙嗤笑一声。
小赵把报表对折：“订单涨了，销售速度却慢了38%，这不矛盾吗？”
“矛盾的还有存货，3.58亿，同比增长23.44%。”小孙拿起水杯。
“订单涨，存货也涨，备货，这是好事。”我接话。
“备货没问题，但速度慢了38%，这个让人头疼。”小黄挠着脑袋。
“你盯着那个38%，订单21%看不见？”小孙转头。
小赵翻到下一页：“销售商品收到的现金总额，2.47亿，高于营业收入。”
“现金是关键，利润只是数字。”我喝了一口咖啡。
小黄声音提高：“卖出去的东西，钱全收回来了，还多收。”
小孙倚回椅背：“现金比营收高，这才是真金白银。”
小赵把报表对折再对折：“坏账呢？”
小黄翻页：“坏账增长了59.93%，但是仅为-214.27万。”
小孙嘴角一挑：“也就是说，不光没坏账，还倒找钱。”
小赵把报表抚平，指尖轻轻一顿。
“短期借款2000万，账户现金4.28亿元。”小黄声音变大。
“现金4.28亿，借款才2000万，牛逼。”小孙抬下巴。
小赵沉默三秒：“净利润掉了16%，但毛利率在涨，现金充裕，坏账为负。”
“所以利润掉是因为花钱了？”她低声问。
小孙翻到前面：“收到客户的订单2.19亿，增长21%。手里有单子，账上有现金。”
“那销售速度放缓38%呢？”小黄做最后挣扎。
财官放下杯子，敲了下桌面。
“迪森股份做清洁能源，锅炉，氢能设备，锂电池压力容器，还有AI节能系统。”
财官抬眼：“行业逻辑是什么？转型。从锅炉制造商变成综合能源服务商。”
“商业模式：卖设备+做服务+拿订单。订单涨21%，存货涨23%，这是主动备货。”
“毛利率涨6%，说明产品结构在升级。现金高于营收，回款质量没问题。”
“净利润跌16%，但研发和扩张在砸钱。短期借款2000万，现金4.28亿，财务稳。”
“动态市盈率52倍，市净率1.72倍，估值合理，未来业绩有想象空间。”
如果把上市企业的财报，从高到低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为这家企业能维持 B 级的水平。（评级不构成投资评级建议）
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