嘉盛投资 一季度增长5.0%，中国经济动力强劲
一季度宏观经济整体呈现强势开局，新质生产力增长动力强劲。
国家统计局今天发布2026年一季度国民经济运行情况。初步核算，一季度国内生产总值334193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点。分产业看，第一产业增加值11941亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值116135亿元，增长4.9%；第三产业增加值206117亿元，增长5.2%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。
今年政府工作报告明确，发展主要预期目标是：经济增长4.5%－5%，“在实际工作中努力争取更好结果”。一季度GDP 5.0%的增速，触及年度目标区间（4.5%—5%）上限，可谓最大亮点。值得关注的还有环比增速，比上季度国内生产总值增长1.3%，显示出增长加速状态。
两个宏观数据都反映出，2026年的中国经济实现良好开局。受此利好影响，今日A股个股呈现普涨状态，创业板指数更是涨幅超2.5%。
创业板从一出生就具有鲜明的创新特色和高新技术特色，代表了中国经济更有活力的一部分。创业板的表现实际与一季度经济数据高度一致。
深入观察一季度数据，会发现其中一个重要带动引擎是工业，生产端全面回暖。一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，比上年四季度加快1.1个百分点。而其中，代表新质生产力的高技术制造业增加值增长12.5%，可谓一骑绝尘。
此前海关总署披露的2026年一季度进出口数据中，我国出口机电产品4.34万亿元，增长18.3%，占出口总值的63.4%，比去年同期提升了3.5个百分点。其中，电动汽车、锂电池、风力发电机组及其零件等绿色产品出口分别增长77.5%、50.4%和45.2%。在今天的统计局数据中，则提到3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长54.0%、40.8%、33.2%。这些产品都在新质生产力涵盖之下。
具体到企业端进行观察，宁德时代是全球领先的新能源创新科技企业，也是创业板龙头股，市值高达两万亿。数据显示，宁德时代一季度营业收入同比增长52.45%。以宁德时代的巨大体量，这种增速堪称“大象跳舞”，为产业链注入强心剂，也生动反映出中国高新技术企业的巨大活力。
与此同时，在国际油价维持高位，全球能源安全焦虑持续升温背景下，中国新能源车一季度出口95.4万辆，同比增长1.2倍。
事实上，由于AI的崛起，全球科技巨头对中国AI算力和半导体产业链的需求也呈现高度增长态势，叠加国内国产替代趋势加速，这使得相关领域企业业绩与估值双升，成为新质生产力领域另一大亮点。
根据海关总署3月份进出口数据，细分品类中，自动数据处理设备及其零部件出口金额同比增长37.11%；集成电路出口金额同比大增84.92%，较前两月72.6%的增速进一步攀升。
企业海外市场的业绩爆表，体现在一季度宏观数据上就是出口的高速增长，这甚至可以说是一季度数据中最大的超预期。一季度货物进出口总额同比增长15.0%。创下近五年新高。
这一数据的含金量在于，其不但创历史同期新高，而且增速自2022年低位后重新回到两位数区间，相比于之前疫情期间曾出现的低基数、修复性高速增长，这次更多是经济正常化后的高景气，更具持续性与后劲。值得关注的还有19.6%的进口增速，这是鲜明的内需修复信号。
总之，一季度宏观经济整体呈现强势开局，新质生产力增长动力强劲。但也应注意到，内需疲软、地产拖累、信心不足等问题仍然突出，国内供强需弱矛盾仍然突出，经济向好基础仍需巩固。二季度还需实施更加积极有为的宏观政策，加力扩内需、稳预期。
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