牛领策略全球氦气供应链脆弱性凸显国内公司正围绕氦气资源获取等多方面展开布局

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　　受海外供应扰动等因素影响，连日来，氦气价格持续上涨，市场关注度迅速升温。隆众资讯最新数据显示，最新国产管束氦气市场价格环比上月增长超35%。

　　相较于价格短期波动，当前更值得关注的是，在外部供应不确定性加大的背景下，国内公司正加快围绕氦气资源获取、提氦产能建设、储运装备配套及电子级氦气保供能力等方面展开布局。《证券日报》记者了解到，江西九丰能源股份有限公司（以下简称“九丰能源”）、金宏气体股份有限公司（以下简称“金宏气体”）、杭氧集团股份有限公司（以下简称“杭氧股份”）等多家上市公司正加强投入。

　　有受访人士对《证券日报》记者表示，此轮价格上涨在一定程度上暴露了全球氦气供应链的脆弱性，也进一步凸显出国内产业链补短板、强韧性、提升自主可控水平的紧迫性和现实意义。

　　多环节协同推进

　　上市公司积极补链强链

　　作为一种广泛应用于半导体、医疗影像、航空航天等领域的战略性稀有气体，氦气价格的异动不仅牵动着下游企业的用气成本与备货节奏，也让资本市场重新审视国内相关产业链的供应保障能力。当前，上市公司在氦气领域的布局已不再停留于传统贸易和分销环节，而是在资源获取、提氦产能建设、储运装备和终端保供等环节协同推进。

　　九丰能源是国产提氦项目布局较快的代表。该公司在投资者互动平台答投资者问时表示，2025年，公司在已有内蒙古森泰50万方/年精氦产能基础上，完成四川泸州100万方/年精氦项目建设，氦气产能规模提升至150万方/年，并逐步进入爬坡阶段。公司同时提到，氦气下游正积极锚定航空航天特气需求，并拓展其他应用领域客户。

　　金宏气体的思路则侧重于“海外气源稳定+国内提氦储备”。公司相关负责人表示，现阶段已拥有稳定海外氦源，可保障集成电路、液晶面板等泛半导体客户需求，并已渗透至医疗和工业领域。与此同时，公司在新疆布局闪蒸汽（BOG）提氦项目，意在进一步拓宽气源来源、提升自主可控水平并降低成本。

　　杭氧股份的优势则体现在装备与供应链能力上。该公司相关负责人表示，公司已具备大型液氦储运装备自主研制、直接进口液氦、国际危险品物流运输、液氦终端应用及电子级氦气保供能力，并已自主研制、量产符合国际标准的液氦储罐，建立起自主、可控、稳定的氦气供应链。

　　此外，广州广钢气体能源股份有限公司、中船（邯郸）派瑞特种气体股份有限公司、广东华特气体股份有限公司等也在各自环节夯实布局，持续推进氦气供应链建设。但多家上市公司也承认，当前氦气业务在主营业务中占比较小。

　　进口依赖性仍存

　　国产突破与高端需求共振

　　从行业趋势看，氦气价格波动固然会阶段性推升市场情绪，但更深层次的变化，仍在于国内供应体系正在从高度依赖进口转向多元化、国产化并行。隆众资讯数据显示，2026年1月份至2月份，国内需从海外进口的氦气资源大幅减少，但进口依赖性仍存。

　　福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪对《证券日报》记者表示：“这意味着，国内企业也在加大力度重构安全边界。归纳起来主要有三条可行路径，一条是加快BOG提氦项目建设，推动国产产能从小到大；另一条路径则是通过多元来源分散风险；再进一步，是加快液氦储运、回收利用和电子级应用能力建设，提升氦气在高端制造产业链中的本土保障水平。”

　　“尤其是在半导体、先进制程、商业航天、核聚变等新兴领域需求持续扩容的背景下，氦气已不仅是工业气体，更是一种具备战略属性的关键资源。”詹军豪进一步分析称。

　　多家机构也对后市作出偏积极判断。华泰证券认为，全球氦气2026年至2027年供给或偏紧，而下游存储、先进制程等发展有望带动需求侧持续景气；卓创资讯则判断，未来氦气市场供应增速总体可能高于需求增速，但短期内仍不排除因供应波动带来价格反弹。

　　金董汇企业管理发展（北京）有限公司首席经济学家邢星对《证券日报》记者表示，此轮氦气价格上涨再次提升了市场对产业链安全和资源保障能力的关注度。对于相关上市公司而言，短期价格波动固然会带来一定扰动，但更重要的仍是围绕资源获取、产能建设、储运配套和高端应用持续完善布局。随着国产提氦项目逐步放量、多元气源体系不断健全、液氦储运和回收利用能力持续提升，国内氦气产业链有望在补链强链中进一步打开成长空间。